Οικονομικό πακέτο Atmanirbhar Bharat Abhiyan του πρωθυπουργού Modi: Εδώ είναι τα ψιλά γράμματα

Ο πρωθυπουργός Narendra Modi ανακοίνωσε την Atma-nirbhar Bharat Abhiyan (ή Αποστολή Αυτοδύναμης Ινδίας) και είπε ότι τις επόμενες ημέρες η κυβέρνησή του θα αποκαλύψει τις λεπτομέρειες ενός οικονομικού πακέτου — αξίας 20 lakh crore ή 10% του ΑΕΠ της Ινδίας 2019-20 — με στόχο την επίτευξη αυτής της αποστολής.

Η αστυνομία της Πούνε βοηθά τους μετανάστες να επιβιβαστούν σε ιδιωτικά λεωφορεία από το Wagheshwar Parking Yard κοντά στο Wagholi στην οδό Pune-Ahmadnagar για να επιστρέψουν στα σπίτια τους στη Marathwada και τη Vidharbha εν μέσω του lockdown λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού, στις 12 Μαΐου 2020. (Εξπρές Φωτογραφία: Arul Ορίζοντας)

Την Τετάρτη, ο πρωθυπουργός Ναρέντρα Μόντι είπε ότι η χώρα πρέπει να δει την κρίση του Covid-19 ως μια ευκαιρία για την επίτευξη οικονομικής αυτάρκειας. Στο δικό του προσφώνηση στο έθνος , τόνισε τη σημασία της προώθησης των τοπικών προϊόντων. Το κάλεσε Atmanirbhar Bharat Abhiyan (ή Αποστολή Αυτοδύναμης Ινδίας) και είπε ότι τις επόμενες ημέρες, η κυβέρνησή του θα αποκαλύψει τις λεπτομέρειες ενός οικονομικού πακέτου προς αυτόν τον στόχο, το οποίο, αφού συμπεριλάβει το νωρίτερα ανακοινώθηκαν ελαφρύνσεις από τον υπουργό Οικονομικών Nirmala Sitharaman και την RBI, θα αξίζει 20 lakh crore - ή 10 τοις εκατό του ΑΕΠ το FY20.

Είναι νέο πακέτο;

Οχι εντελώς. Αν και ο πρωθυπουργός δεν έδωσε λεπτομέρειες, διευκρίνισε ότι αυτός ο υπολογισμός των 20 lakh crore περιλαμβάνει όσα η κυβέρνηση έχει ήδη ανακοινώσει και μέτρα που έλαβε η Reserve Bank of India (RBI). Αυτό σημαίνει ότι το συνολικό ποσό των πρόσθετων χρημάτων - που είναι πάνω από αυτό που θα είχε ξοδέψει η κυβέρνηση ακόμη και αν δεν υπήρχε κρίση Covid - δεν θα είναι 20 lakh crore. Θα ήταν πολύ λιγότερο.

Γιατί;

Αυτό συμβαίνει επειδή ο πρωθυπουργός έχει συμπεριλάβει τις ενέργειες της RBI, της κεντρικής τράπεζας της Ινδίας, ως μέρος του δημοσιονομικού πακέτου της κυβέρνησης, παρόλο που μόνο η κυβέρνηση ελέγχει τη δημοσιονομική πολιτική και όχι η RBI (η οποία ελέγχει τη «νομισματική» πολιτική). Οι κρατικές δαπάνες και οι ενέργειες της RBI δεν είναι ίδιες ούτε μπορούν να προστεθούν με αυτόν τον τρόπο. Πουθενά στον κόσμο δεν γίνεται αυτό, διευκρινίζει ο καθηγητής NR Bhanumurthy του NIPFP.

Για παράδειγμα, όταν λέγεται ότι οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν α πακέτο ανακούφισης 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (Rs 225 lakh crore), αναφέρεται μόνο στα χρήματα που θα δαπανηθούν από την κυβέρνηση — και δεν έχει καμία σχέση με το τι μπορεί να έχει κάνει η Federal Reserve (κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ).

Θα είναι λοιπόν το πραγματικό ποσό που δαπανά η κυβέρνηση μικρότερο από 20 lakh crore; Αν ναι, κατά πόσο;

Μια πρόχειρη εκτίμηση υποδηλώνει ότι οι αποφάσεις της RBI έχουν παράσχει πρόσθετη ρευστότητα 5-6 lakh crore από την έναρξη της κρίσης Covid-19. Προσθέστε αυτό στο Rs 1,7 lakh crore του πρώτου πακέτου δημοσιονομικής ελάφρυνσης που ανακοινώθηκε από το Κέντρο στις 26 Μαρτίου. Μαζί, οι δύο αντιπροσωπεύουν ήδη το 40 τοις εκατό του πακέτου των 20 εκατομμυρίων Rs. Αυτό αφήνει ένα αποτελεσματικό ποσό Rs 12 lakh crore.

jamarcus russell ύψος

Εξηγείται Expressείναι τώρα σε λειτουργίαΤηλεγράφημα. Κάντε κλικ εδώ για να εγγραφείτε στο κανάλι μας (@ieexplained) και μείνετε ενημερωμένοι με τα πιο πρόσφατα

Ωστόσο, εάν η κυβέρνηση συμπεριλάβει στον υπολογισμό τις αποφάσεις της RBI για τη ρευστότητα, τότε οι πραγματικές νέες δαπάνες από την κυβέρνηση θα μπορούσαν να είναι σημαντικά χαμηλότερες από 12 lakh crore.

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η RBI έχει πραγματοποιήσει μακροπρόθεσμες πράξεις αγοράς ομολόγων (μακροπρόθεσμη λειτουργία επαναγοράς ή LTRO, για την εισαγωγή ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα) αξίας 1 lakh crore κάθε φορά.

Εάν, για λόγους επιχειρηματολογίας, η RBI βγει με άλλο LTRO ύψους 1 lakh crore, τότε η συνολική δημοσιονομική βοήθεια μειώνεται κατά το ίδιο ποσό.

Ο πρωθυπουργός Narendra Modi απευθύνεται στο έθνος στις 12 Μαΐου 2020.

Γιατί το πακέτο της RBI δεν πρέπει να περιλαμβάνεται στο συνολικό πακέτο;

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι άμεσες δαπάνες μιας κυβέρνησης — είτε μέσω επιδότησης μισθών είτε μέσω άμεσης μεταφοράς παροχών ή πληρωμής μισθών ή πληρωμής για την κατασκευή ενός νέου νοσοκομείου κ.λπ. — τονώνουν άμεσα και αναγκαστικά την οικονομία. Με άλλα λόγια, αυτά τα χρήματα φτάνουν αναγκαστικά στους ανθρώπους — είτε ως μισθός κάποιου είτε ως αγορά κάποιου.

Αλλά η πιστωτική χαλάρωση από την RBI —δηλαδή, η διάθεση περισσότερων χρημάτων στις τράπεζες ώστε να μπορούν να δανείζουν στην ευρύτερη οικονομία— δεν μοιάζει με τις κρατικές δαπάνες. Αυτό συμβαίνει επειδή, ειδικά σε περιόδους κρίσης, οι τράπεζες μπορεί να πάρουν αυτά τα χρήματα από την RBI και αλλού και, αντί να τα δανείσουν, να τα παρκάρουν πίσω στην RBI.

παιδική καθαρή αξία

Αυτό ακριβώς συμβαίνει αυτή τη στιγμή. Στην τελευταία καταμέτρηση, οι ινδικές τράπεζες είχαν σταθμεύσει 8,5 lakh crore με την κεντρική τράπεζα. Έτσι, όσον αφορά τους υπολογισμούς, η RBI έχει δώσει ένα ερέθισμα 6 lakh crore. Όμως η πραγματικότητα είναι ότι έχει λάβει ακόμη μεγαλύτερο ποσό πίσω από τις τράπεζες.

Μοιράσου Το Με Τους Φίλους Σου: