Εξήγησε: Τα γεγονότα στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να τονώσουν τις αγορές της Ινδίας, αλλά γιατί πρέπει να επενδύσεις με προσοχή

Ενώ υπήρξε διαμάχη γύρω από το αποτέλεσμα των εκλογών και επικρατούσε χάος στο Καπιτώλιο από τους υποστηρικτές του Τραμπ, πολλοί πιστεύουν ότι η πολιτική θα διαδραματίσει περιορισμένο ρόλο στις αγορές

Οι υποστηρικτές του Ντόναλντ Τραμπ συμμετέχουν σε συγκέντρωση στην Ουάσιγκτον. (AP Photo/John Minchillo)

Οι υποστηρικτές του Ντόναλντ Τραμπ εισέβαλαν στο Καπιτώλιο το απόγευμα της Τετάρτης, αλλά ο δείκτης Dow Jones ήταν ατάραχος και έκλεισε τη μέρα στο ιστορικό υψηλό των 30.829. Αντί να επηρεαστούν από αυτό, οι αγορές ενθουσιάστηκαν από τα νέα ότι το Δημοκρατικό Κόμμα κέρδισε δύο έδρες στη Γερουσία από τη Γεωργία και έλαβε μια λεπτή πλειοψηφία (με τον εκλεγμένο Αντιπρόεδρο Καμάλα Χάρις ψηφοφορία του), η οποία θα μπορούσε να διευκολύνει την πορεία μιας μεγάλης ανακοίνωσης τόνωσης από τον εκλεγμένο Πρόεδρο Τζο Μπάιντεν αφού αναλάβει την εξουσία στις 20 Ιανουαρίου.

Οι ειδικοί λένε ότι ενώ η Ινδία θα είναι πιθανός δικαιούχος αυτού του πακέτου τόνωσης, καθώς μερικά από αυτά τα χρήματα θα βρουν τον δρόμο τους στις ινδικές μετοχές, υπάρχουν επίσης κίνδυνοι.

Γιατί ανέβηκαν οι αγορές στις ΗΠΑ και παγκοσμίως;

Σαφώς, οι αγορές κοιτάζουν ένα άλλο κίνητρο, αυτή τη φορά από τον Μπάιντεν. Ενώ ο Dow Jones σημείωσε άνοδο 1,44% την Τετάρτη, ο FTSE 10 στο Ηνωμένο Βασίλειο και ο DAX στη Γερμανία επίσης σημείωσαν άνοδο 3,5% και 1,7% αντίστοιχα. Οι ασιατικές αγορές σημείωσαν άνοδο την Πέμπτη με τον Nikkei 225 στην Ιαπωνία και τον δείκτη STI στη Σιγκαπούρη να κλείνουν με κέρδη 1,6% και 1,65% αντίστοιχα.

Ενώ υπάρχει αισιοδοξία μεταξύ των συμμετεχόντων στην παγκόσμια αγορά σχετικά με το αναμενόμενο κίνητρο, υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τους υψηλότερους εταιρικούς φόρους και τον αυστηρότερο αντιμονοπωλιακό έλεγχο για τον οποίο μίλησε ο Μπάιντεν. Ωστόσο, με μια στενή πλειοψηφία στη Γερουσία, οι αγορές πιστεύουν ότι ο Μπάιντεν είναι πιο πιθανό να προωθήσει το πακέτο τόνωσης παρά να κάνει αλλαγές στη φορολογική δομή στην τρέχουσα κατάσταση.

Ενώ υπήρξε διαμάχη γύρω από το εκλογικό αποτέλεσμα και επικράτησε χάος στο Καπιτώλιο από τους υποστηρικτές του Τραμπ, πολλοί πιστεύουν ότι η πολιτική θα παίξει περιορισμένο ρόλο στις αγορές. Οι αγορές αφορούν περισσότερο το εμπόριο και το εμπόριο και τώρα η πολιτική δεν έχει μεγάλη σημασία στο εμπόριο καθώς είναι μεγάλη και ισχυρή. Η ρευστότητα, η παγκοσμιοποίηση του χρήματος και του πλούτου είναι πολύ μεγάλα και οι αριθμοί είναι συγκλονιστικοί, δήλωσε ο Raamdeo Agrawal, πρόεδρος της Motilal Oswal Financial Services.

Ορλάντο άνθιση αξίζει

ΠΑΡΕ ΜΕΡΟΣ ΤΩΡΑ :Το Express Explained Channel Telegram

Τι σημαίνει για τις ινδικές αγορές;

Στην Ινδία, αν και ο Sensex άνοιξε δυναμικά την Πέμπτη σύμφωνα με την παγκόσμια τάση, έκλεισε με πτώση 0,17%. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η οικονομική τόνωση στις ΗΠΑ και η εισροή κεφαλαίων σε μετοχές της Ινδίας ήταν ένας από τους κυρίαρχους παράγοντες για την άνοδο των αγορών μετοχών. Έτσι, η πλειοψηφία για τον Μπάιντεν στο πάτωμα της Γερουσίας και η ικανότητά του να δώσει ώθηση θα έχει θετικό αντίκτυπο στις ινδικές αγορές καθώς ένα μέρος αυτών των χρημάτων αναμένεται να βρει το δρόμο του και στις ινδικές μετοχές. Οι καθαρές επενδύσεις ξένων επενδυτών χαρτοφυλακίου ύψους 2,22 lakh crore σε ινδικές μετοχές από την 1η Απριλίου 2020, είχαν ως αποτέλεσμα οι Sensex και Nifty να κερδίζουν 63,4% και 64,4% αντίστοιχα.

Ενώ ο Μπάιντεν έχει μιλήσει για το μεγάλο του ερέθισμα, ακόμη και αν τα μισά από αυτά προκύψουν, θα ήταν μεγάλα. Οι αγορές σκέφτονται ότι τα μεγάλα χρήματα με χαμηλό κόστος τόκων θα βρουν το δρόμο τους στις αναδυόμενες οικονομίες συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας και αυτό θα το διατηρήσει υψηλότερα βραχυπρόθεσμα, είπε ο Agrawal.

Αν αυτός ήταν ο μεγαλύτερος μοχλός για τις αγορές και την έχει φτάσει σε νέα υψηλά, το κλείσιμο της βρύσης μπορεί να τις επηρεάσει αρνητικά. Αυτή η δυνατότητα, επομένως, απαιτεί ορθολογική συμπεριφορά από εγχώριους ιδιώτες επενδυτές.

Αν και οι FPI ήταν κυρίαρχοι παίκτες, οι Ινδοί επενδυτές - τόσο λιανικοί όσο και HNIs (ιδιώτες με υψηλό καθαρό καθαρό) - έπαιξαν επίσης μεγάλο ρόλο στην άνοδο της αγοράς καθώς εισήλθαν στις αγορές σε μεγάλους αριθμούς μετά από μια απότομη πτώση των δεικτών τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο του 2020. Μεταξύ Τον Απρίλιο και τον Δεκέμβριο, η Central Depository Services Limited έχει προσθέσει περισσότερο από το ένα τρίτο (77 lakh) των λογαριασμών επενδυτών που διατηρούσε μέχρι τον Μάρτιο του 2020 (2,12 crore) για να φτάσει τα 2,89 crore τον Δεκέμβριο. Οι συμμετέχοντες στην αγορά λένε ότι ένας μεγάλος αριθμός επενδυτών για πρώτη φορά εισήλθαν στις αγορές και, ενώ έχουν αυτή την υψηλή παλίρροια, πρέπει να είναι προσεκτικοί σχετικά με μια δυσμενή κίνηση.

Οι αναλυτές λένε ότι οι επενδυτές δεν πρέπει να εξετάζουν μόνο ένα σημείο δεδομένων, αλλά να έχουν μια ολιστική άποψη της οικονομίας και της αγοράς. Με τη διευκολυντική στάση της RBI και τα χαμηλά επιτόκια που πρόκειται να συνεχιστούν για κάποιο χρονικό διάστημα, τα ίδια κεφάλαια αναμένεται να παραμείνουν η καλύτερη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Βλέπουμε ήδη ένα σταδιακό ράλι ευρείας βάσης. Εάν ο σχολιασμός που προέρχεται από την κεντρική τράπεζα είναι κάτι που μπορεί να συμβεί, τότε αυτό το ράλι της αγοράς δεν είναι βραχύβιο, δήλωσε ο A Balasubramanian, MD & CEO, Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.

Οι αγορές εργάζονται για την πρόβλεψη των τρεχουσών και μελλοντικών οικονομικών προοπτικών. Ο αντίκτυπος του Covid στην οικονομία είχε προβλεφθεί τον Μάρτιο και, ως εκ τούτου, οι αγορές διορθώθηκαν - το Sensex έχει κερδίσει πάνω από 15% το ημερολογιακό έτος 2020. Τώρα, ο ρυθμός του εμβολιασμού θα έχει αντίκτυπο στις αγορές.

Ποιοι παράγοντες θα μπορούσαν να λειτουργήσουν μακροπρόθεσμα;

Οι ειδικοί υποστηρίζουν ότι η ινδική οικονομία βρίσκεται σε σημείο καμπής. Η καμπύλη Covid έχει ισοπεδωθεί και η οικονομική δραστηριότητα βρίσκεται σε προ-Covid επίπεδα, όπως αποδεικνύεται από διάφορα σημεία δεδομένων υψηλής συχνότητας, όπως ο δείκτης IHS Markit PMI. Η αγροτική οικονομία συνεχίζει να είναι ανθεκτική και οι εκτιμήσεις για την οικονομική ανάπτυξη αναβαθμίζονται. Οι βασικές μακρο-παράμετροι αναμένεται να παραμείνουν υπέρ της Ινδίας. Τα βασικά επιτόκια πολιτικής είναι στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Η RBI έχει προβλέψει τον πληθωρισμό CPI (δείκτης τιμών καταναλωτή) σε 6,8% για το τρίτο τρίμηνο 2020-2021, 5,8% για το τέταρτο τρίμηνο του 2020-21 και 5,2% έως 4,6% το πρώτο εξάμηνο του 2021-22. Το πραγματικό ΑΕΠ αναμένεται να συρρικνωθεί κατά 7,5% το 2020-21 και να επεκταθεί κατά 0,1% το τρίτο τρίμηνο του 2020-21 και 0,7% το τέταρτο τρίμηνο του 2020-21. Το ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά 21,9% σε 6,5% το πρώτο εξάμηνο του 2021-2022.

Βάσει αυτών των αριθμών, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές φαίνονται θετικές. Η ανάπτυξη της Ινδίας έχει το υψηλότερο δυναμικό κάλυψης μετά τις μεγάλες μεταρρυθμίσεις που ανακοίνωσε η κυβέρνηση. Το πρόγραμμα PLI θα πρέπει να προσελκύσει ΑΞΕ, ο στεγαστικός τομέας θα πρέπει να γνωρίσει ανάκαμψη, οι NPA των τραπεζών θα πρέπει να είναι διαχειρίσιμες και η πιστωτική ανάπτυξη θα πρέπει να ομαλοποιηθεί. Τα κέρδη που βρίσκονταν σε ύφεση εδώ και μερικά χρόνια παρουσιάζουν αρκετά ισχυρή ανάπτυξη. Εισερχόμαστε σε έναν κύκλο αναβάθμισης κερδών μετά από πολύ καιρό, ο οποίος θα πρέπει να οδηγήσει τις αγορές προς τα εμπρός, είπε ο Subramanian.

Ποιες είναι οι ανησυχίες για την αγορά και τους επενδυτές;

Οι ξένοι επενδυτές ήταν οι μεγάλοι ταύροι στην αγορά μέχρι στιγμής. Εάν η ρευστότητα στεγνώσει και η οικονομία δεν επιδείξει την αναμενόμενη ανθεκτικότητα, η ροή του FPI θα μειωθεί επίσης και οι αγορές θα μείνουν στάσιμες ή θα υποχωρήσουν αργά από τα τρέχοντα υψηλά επίπεδα.

Σε αυτή τη συγκινημένη κατάσταση, η μεγαλύτερη ανησυχία είναι ότι η διακοπή των εισροών FPI θα μπορούσε ενδεχομένως να σταματήσει αυτό το ράλι. Προς το παρόν, όλοι εξετάζουν το κίνητρο, αλλά εάν υπάρξει διαταραχή στις ΗΠΑ που επηρεάζει την εισροή κεφαλαίων ή εάν το ζήτημα του Covid-19 επεκταθεί έως το 2022 και το 2023, τότε θα μπορούσε να έχει αντίκτυπο στην αγορά, είπε ο Agrawal . Πρόσθεσε ότι εφόσον υπάρχουν πολλά κινούμενα μέρη στις αγορές και δεν μπορούμε να τα ελέγξουμε, θα πρέπει να επικεντρωθούμε σε αυτό που κάνουμε καθώς έχουμε τον έλεγχο σε αυτό. Κάποιος πρέπει να είναι πειθαρχημένος στις επενδύσεις και να είναι πολύ προσεκτικός στο πού επενδύεις.

Υπάρχει ήδη η αίσθηση σε ένα τμήμα συμμετεχόντων ότι η αποτίμηση της αγοράς προηγείται των θεμελιωδών μεγεθών. Εάν εμφανιστεί κάποιος απροσδόκητος παράγοντας κινδύνου, η αγορά θα διορθώσει ή θα αντιδράσει. Πολλά θα εξαρτηθούν από τις ροές του FPI και τον προϋπολογισμό που βρίσκεται στο αμόνι. Οι μικροεπενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί σε αυτήν την αγορά, δήλωσε ο βετεράνος έμπορος μετοχών Pawan Dharnidharka.

Ένας άλλος κίνδυνος είναι η πιθανότητα ο πληθωρισμός να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα και η RBI να χαλαρώσει τη διευκολυντική πολιτική. Ενώ το γράφημα του Covid κάμπτεται προς τα κάτω, η αύξηση του ΑΕΠ θα πρέπει να επιταχυνθεί τους επόμενους μήνες. Εάν η οικονομία δεν ανακάμψει με τον τρόπο που προβλέπεται, η υψηλή αποτίμηση της αγοράς θα αποδειχθεί φούσκα. Αυτό το σενάριο θα βλάψει το συναίσθημα. Είναι απίθανο να συμβεί με τον τρόπο που διαμορφώνονται τα πράγματα

Μοιράσου Το Με Τους Φίλους Σου: