Sensex @50.000: Γιατί συμβαίνει και τι θα ακολουθήσει για τους επενδυτές; - Αύγουστος 2022
Το συνεχές ράλι ταύρων στις χρηματιστηριακές αγορές έχει φτάσει το σημείο αναφοράς πάνω από το ορόσημο των 50.000. Όμως στον ορίζοντα της αγοράς διαφαίνεται πολλά ερωτήματα: Είναι το ράλι αληθινό; Γιατί συμβαίνει; Θα συνεχιστεί το bull run;
Το BSE Sensex ξεπέρασε το όριο των 50.000 για πρώτη φορά στις 21 Ιανουαρίου 2021. (Express Photo: Ganesh Shirsekar) Πώς έχει κινηθεί και αλλάξει το Sensex με την πάροδο του χρόνου;
Ο πρώτος δείκτης μετοχών της χώρας, που ξεκίνησε στις 2 Ιανουαρίου 1986 (έτος βάσης: 1978-79 = 100), αυξήθηκε από 124 τον Απρίλιο του 1979 σε 50.000 σήμερα, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 15,9% σε 42 χρόνια. Από το 1990, όταν έφτασε τις 1.000, το CAGR του S&P BSE Sensex είναι 13,5%.
Πριν από τριάντα πέντε χρόνια, δεν υπήρχαν εταιρείες πληροφορικής και τραπεζικές μετοχές στον δείκτη αναφοράς. τώρα διαθέτει 9 μετοχές από τραπεζικές και χρηματοοικονομικές, και 4 εταιρείες πληροφορικής. Μόνο πέντε εταιρείες που ήταν αρχικά μέρος του δείκτη διατηρούν τη θέση τους — Reliance Industries, HUL, ITC, L&T και M&M.
Τι κρύβεται πίσω από την ανεμπόδιστη άνοδο της αγοράς;
Το συνεχές ράλι που ακολούθησε το κραχ που προκλήθηκε από την πανδημία του Covid-19 τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο του 2020, οδηγήθηκε από ξένους επενδυτές χαρτοφυλακίου (FPIs). Από την 1η Απριλίου 2020, οι εισροές έχουν φτάσει στο ρεκόρ των 2,41 λαχκών Rs. Το σύστημα είναι γεμάτο με ρευστότητα, κάτι που είναι ένας λόγος για το συνεχές ράλι.
Η τελευταία άνοδος που οδήγησε το Sensex να ξεπεράσει τις 50.000 είναι κυρίως λόγω της ομαλής μετάβασης της εξουσίας στις Ηνωμένες Πολιτείες μετά τη θανατηφόρα πολιορκία του Καπιτωλίου στις 6 Ιανουαρίου. Καθώς ο Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν πρόσφερε ελπίδα – υποσχόμενος να πάρει όλους τους Αμερικανούς μαζί και υπαινισσόμενος τη βελτίωση των σχέσεων με τον υπόλοιπο κόσμο – τα αισθήματα της αγοράς αρθούν. Το σχέδιο τόνωσης 1,9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που πρότεινε ο Μπάιντεν είναι πιθανό να διατηρήσει τις παγκόσμιες αγορές σε υψηλά επίπεδα προς το παρόν.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι ο συνδυασμός ισχυρών εισροών κεφαλαίων, χαμηλών επιτοκίων, πιο λιτών εταιρικών ισολογισμών και μέτρων που έλαβε η κυβέρνηση, θα επιταχύνει τον ρυθμό της οικονομικής ανάκαμψης στην Ινδία. Το ΑΕΠ, το οποίο συρρικνώθηκε κατά 23,9% το τρίμηνο του Ιουνίου, αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,1% το τρίμηνο Δεκεμβρίου. Το πρώτο εξάμηνο του 2021-2022, η οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 14,2%, σύμφωνα με μελέτη της Reserve Bank of India. Εκτός από τις ισχυρές εισροές FPI, ένας μεγάλος λόγος για το ράλι ήταν τα εντυπωσιακά εταιρικά αποτελέσματα το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο.
Στο Χρηματιστήριο της Βομβάης στις 21 Ιανουαρίου 2021. (Φωτογραφία Express: Ganesh Shirsekar) Έχει ευρεία βάση το ράλι ή περιορίζεται σε λίγες μόνο μετοχές;
Το Sensex, το οποίο υποχώρησε κατά 36% μεταξύ Φεβρουαρίου και 23 Μαρτίου 2020 – όταν έκλεισε στις 25.981 – έχει αυξηθεί κατά 68% από την 1η Απριλίου. Την Πέμπτη, έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 50.184, πριν υποχωρήσει για να κλείσει στις 49.624 . Αν και αυτό ήταν το κέρδος για τον δείκτη 30 μετοχών του ΣΕΒ, και οι ευρύτερες αγορές συμμετείχαν στο ράλι.
Την ίδια περίοδο, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης του ΣΕΒ αυξήθηκε πάνω από 80%, και ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης πάνω από 95%. Σχεδόν όλοι οι μεγάλοι κλάδοι συμμετείχαν στο ράλι – ο δείκτης αυτοκινήτων έχει εκτιναχθεί κατά 117%. και οι δείκτες μετάλλου και πληροφορικής σημείωσαν άνοδο 110% και 105% αντίστοιχα. Οι δείκτες της τεχνολογίας, των κεφαλαιουχικών αγαθών και της υγειονομικής περίθαλψης, των τραπεζών και των καταναλωτικών διαρκών δείκτες έχουν αυξηθεί πάνω από 60%. ο δείκτης πετρελαίου και φυσικού αερίου κατά 47%. και οι δείκτες τηλεπικοινωνιών και FMCG κατά 46% και 24% αντίστοιχα.
Σε αυτό το σημείο υπάρχει αισιοδοξία για το μέλλον;
Υπάρχει αισιοδοξία για διάφορους λόγους. Η απότομη μείωση των αριθμών του Covid-19 και η έναρξη του μαζικού εμβολιασμού δημιούργησαν ελπίδες για ομαλοποίηση της οικονομίας και η ισχυρή παρουσία των εταιρειών το τρίτο τρίμηνο ήταν θετικό σημάδι.
Με την άνοδο της ζήτησης για χάλυβα, τσιμέντο και ακίνητα, καθώς και στην κατανάλωση, οι αναλυτές αναμένουν να δουν επανεκκίνηση των επενδύσεων από τον εταιρικό τομέα σε μια περίοδο 12 μηνών από τώρα.
Ενώ το σενάριο των χαμηλών επιτοκίων είναι πιθανό να συνεχιστεί για κάποιο διάστημα τόσο σε εγχώριο όσο και σε παγκόσμιο μέτωπο, γίνεται λόγος για δημοσιονομική τόνωση στον προϋπολογισμό την 1η Φεβρουαρίου, που θα μπορούσε να δώσει ώθηση στην οικονομία και τις αγορές. Πολλοί βλέπουν την άσκηση του προϋπολογισμού ως ευκαιρία για την κυβέρνηση να παρουσιάσει την ατζέντα της για μεταρρυθμίσεις και ανάπτυξη της οικονομίας στο μέλλον.
ed o'neill καθαρή αξία
Τέλος, τα καταπραϋντικά λόγια του Προέδρου Μπάιντεν στην ορκωμοσία του έφεραν ελπίδα για βελτίωση του παγκόσμιου εμπορικού περιβάλλοντος και για ανοικοδόμηση εμπιστοσύνης και καλύτερες εμπορικές σχέσεις μεταξύ των χωρών.
Από 40.000 σε 50.000 σε ενάμιση χρόνο Αυτό σημαίνει ότι η αγορά θα συνεχίσει να αυξάνεται;
Προς το παρόν, οι ταύροι φαίνονται ενεργητικοί – και εκτός προσωρινών κρίσεων, οι αγορές είναι πιθανό να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα και να ανέβουν περαιτέρω. Ενώ η μετάβαση στις ΗΠΑ είναι παρήγορη για τις αγορές, υπάρχει προσδοκία για πρόσθετα κίνητρα, μερικά από τα οποία είναι πιθανό να βρουν το δρόμο τους στις αγορές μετοχών της Ινδίας. Υπάρχει ελπίδα ότι τα χειρότερα της πανδημίας έχουν περάσει και ότι ο γρήγορος εμβολιασμός θα φέρει εμπιστοσύνη και θα καθορίσει τον ρυθμό ανάκαμψης στην οικονομία.
Το ράλι της Ινδίας οφείλεται στην τεράστια ρευστότητα στις παγκόσμιες αγορές και οι FPI αναμένεται να φέρουν περισσότερα κεφάλαια σε ινδικές μετοχές το επόμενο οικονομικό έτος καθώς τα παγκόσμια επιτόκια παραμένουν χαμηλά και τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη της Ινδίας κάνουν τη χώρα ελκυστικό επενδυτικό προορισμό.
Το Sensex έχει αυξηθεί κατά 68% από την 1η Απριλίου. (Express Photo: Ganesh Shirsekar) Υπάρχουν ανησυχίες και λόγοι για να είμαστε προσεκτικοί;
Ενώ οι επενδυτές θέλουν το ράλι να συνεχιστεί, γνωρίζουν ότι οι αγορές διαπραγματεύονται σε μια ακριβή ζώνη και μια δόση αρνητικών ειδήσεων μπορεί απλώς να προκαλέσει το έναυσμα για μια διόρθωση. Τα εμβόλια είναι σπουδαία νέα για τις αγορές από τον Νοέμβριο του 2020, αλλά παραμένουν ορισμένες ανησυχίες σχετικά με τα νέα μεταλλαγμένα στελέχη του ιού και την αποτελεσματικότητα των εμβολίων εναντίον τους.
Πολλοί πιστεύουν ότι η διάρκεια του προγράμματος τόνωσης θα είναι το κλειδί. Εάν οι κεντρικές τράπεζες αποφασίσουν να τραβήξουν την πρίζα νωρίτερα από το αναμενόμενο, τότε οι αγορές θα μπορούσαν να δουν διόρθωση, καθώς οι οικονομίες πρέπει να επανέλθουν σε τροχιά προτού αποσυρθεί το κίνητρο.
Από τώρα, η ρευστότητα ωθεί την αγορά προς τα πάνω. Όταν κλείσει η βρύση ρευστότητας, θα μπορούσε να υπάρξει κάποια διόρθωση. Η RBI δεν μπορεί να συνεχίσει να διοχετεύει ρευστότητα στο σύστημα καθώς θα αυξήσει τον πληθωρισμό. Ορισμένοι έμποροι πιστεύουν επίσης ότι τα βασικά στοιχεία αγνοούνται. Οι μικροεπενδυτές δεν πρέπει να βάζουν στα τυφλά χρήματα σε μετοχές. Οι μικροεπενδυτές έχουν κάψει τα δάχτυλά τους πολλές φορές στο παρελθόν, δήλωσε ένας βετεράνος χρηματιστής Pawan Dharnidharka.
Η πτυχή της συμπερίληψης έχει επισημανθεί. Οι μικρές επιχειρήσεις και τα άτομα στο κάτω μέρος της πυραμίδας επλήγησαν περισσότερο από την πανδημία, αλλά η ανάκαμψη μέχρι στιγμής παραμένει σε μεγάλο βαθμό περιορισμένη στις μεγάλες και μεσαίες επιχειρήσεις. Η δημοσιονομική υποστήριξη της κυβέρνησης θα πρέπει να φροντίσει γι' αυτό, γιατί εάν η ανάπτυξη δεν είναι χωρίς αποκλεισμούς, δεν θα είναι βιώσιμη μακροπρόθεσμα, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος ενός κορυφαίου αμοιβαίου κεφαλαίου.
Οι αναλυτές λένε ότι η άνοδος του πληθωρισμού, η αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής και η αύξηση των επιτοκίων θα είναι επίσης κρίσιμα για τις αγορές. Εάν οι ΗΠΑ αποφασίσουν να αυξήσουν τα επιτόκια, τα χρήματα θα αρχίσουν να ρέουν πίσω από τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών στα αμερικανικά ομόλογα και αυτό μπορεί να οδηγήσει σε διόρθωση.
Οι επενδυτές δεν πρέπει να παρασυρθούν από την ευφορία αυτής της ταυρικής πορείας. Σε υψηλά επίπεδα, οι αγορές είναι ευάλωτες σε διορθώσεις, δήλωσε ο V K Vijayakumar, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην Geojit Financial Services.
ΠΑΡΕ ΜΕΡΟΣ ΤΩΡΑ :Το Express Explained Channel Telegram
Πηγή: ΣΕΒ Πρέπει να κλείσετε κάποια κέρδη τώρα;
Δεν θα είναι κακή ιδέα να δεσμεύσετε κάποια κέρδη σε επενδύσεις που έχουν επιτύχει τη στοχευμένη ανάπτυξή τους και για επενδυτές που πρέπει να αναζητήσουν κατανομή περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, πρέπει να είναι ξεκάθαρος ο νέος επενδυτικός προορισμός, καθώς τα κέρδη από κρατήσεις για επανεπένδυση όταν πέφτουν οι αγορές, ενδέχεται να μην είναι τα αναμενόμενα.
Πρέπει πάντα να θυμόμαστε ότι, ενώ οι επενδύσεις πρέπει να γίνονται με τακτικό και πειθαρχημένο τρόπο, η εξαγορά ή η κράτηση κερδών πρέπει να προγραμματίζονται και να εκτελούνται όταν οι αγορές βρίσκονται σε υψηλό επίπεδο ή όταν έχουν επιτευχθεί τα αναμενόμενα κέρδη. Οι ειδικοί λένε ότι είναι καλύτερο να αποσυρθούν από μεμονωμένες επενδύσεις μετοχών και να επιτραπεί στα αμοιβαία κεφάλαια να λειτουργήσουν καλά, επειδή οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια είναι διαφοροποιημένες και λιγότερο επικίνδυνες.