Εξήγηση: Πώς μια γραμμή ανταλλαγής δολαρίων με τη Fed των ΗΠΑ μπορεί να βοηθήσει σε αβέβαιους καιρούς

Η Ινδία έχει ήδη μια διμερή γραμμή ανταλλαγής νομισμάτων 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την Ιαπωνία, η οποία έχει το δεύτερο υψηλότερο απόθεμα σε δολάρια μετά την Κίνα.

Η Reserve Bank of India προσφέρει επίσης παρόμοιες γραμμές ανταλλαγής σε κεντρικές τράπεζες στην περιοχή SAARC εντός συνολικού όγκου δισεκατομμυρίων. (Φωτογραφία αρχείου)

Η Ινδία συνεργάζεται με τις Ηνωμένες Πολιτείες για να εξασφαλίσει μια γραμμή ανταλλαγής δολαρίων που θα βοηθούσε στην καλύτερη διαχείριση του εξωτερικού της λογαριασμού και θα παρείχε επιπλέον προστατευτικό σε περίπτωση απότομης εκροής κεφαλαίων, σύμφωνα με πηγές του τραπεζικού κλάδου και της κυβέρνησης.

Η Ινδία έχει ήδη μια διμερή γραμμή ανταλλαγής νομισμάτων 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την Ιαπωνία, η οποία έχει το δεύτερο υψηλότερο απόθεμα σε δολάρια μετά την Κίνα. Η Reserve Bank of India προσφέρει επίσης παρόμοιες γραμμές ανταλλαγής σε κεντρικές τράπεζες στην περιοχή SAARC με συνολικό σύνολο 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ποια είναι τα οφέλη μιας γραμμής ανταλλαγής;

Ενώ η Ινδία αναμένεται σε μεγάλο βαθμό να ξεπεράσει κάθε πρόκληση που δημιουργείται από τις συνεχείς εκροές κεφαλαίων από τις αγορές, μια γραμμή ανταλλαγής με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ παρέχει πρόσθετη άνεση στις αγορές συναλλάγματος. Οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές (FII) ήταν μεγάλοι πωλητές στις αγορές μετοχών και χρεογράφων της Ινδίας τον Μάρτιο και τον Απρίλιο μέχρι στιγμής, καθώς οι ανησυχίες για τις οικονομικές επιπτώσεις της πανδημίας COVID-19 έπληξαν το επενδυτικό κλίμα.

Παρόλο που οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν υποχωρήσει από προηγούμενα χαμηλά επίπεδα, υπάρχει η ανησυχία ότι ο οικονομικός αντίκτυπος του COVID-19 θα διαρκέσει για σημαντικό χρονικό διάστημα και είναι απίθανο να υπάρξει ανάκαμψη σε σχήμα V στην οικονομία ή στην τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Αυτό σημαίνει ότι η κυβέρνηση και η RBI δεν μπορούν να μειώσουν την επιφυλακή τους στη διαχείριση της οικονομίας και του εξωτερικού λογαριασμού.

Διαβάστε | Το παράθυρο ανταλλαγής νομισμάτων 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα ωθήσει τα επιτόκια για υψηλή ρευστότητα σε ρουπία

Είναι αρκετά τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ινδίας;

Σε περίπου ένα μήνα, τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ινδίας μειώθηκαν κατά σχεδόν 13 δισεκατομμύρια δολάρια — από το ιστορικό υψηλό των 487,23 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 6 Μαρτίου σε 474,66 δισεκατομμύρια δολάρια στις 3 Απριλίου, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που ανέφερε η RBI.

αυστηρή καθαρή αξία

Παρά την πτώση των παγκόσμιων τιμών του αργού πετρελαίου και τη μείωση των εισαγωγών λόγω της πανδημίας, μια απότομη εκροή κεφαλαίων που προκύπτει από ξένους επενδυτές χαρτοφυλακίου (FPIs) που αναζητούν ασφαλέστερα καταφύγια εν μέσω της τρέχουσας παγκόσμιας αβεβαιότητας, έχει ρίξει τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ινδίας.

Μετά από μια ομαλή πορεία κατά την οποία τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ινδίας αυξάνονταν κάθε εβδομάδα για σχεδόν έξι μήνες, άρχισαν να μειώνονται τον Μάρτιο. Οι FPI επένδυσαν καθαρά Rs 58.337 crore, ή σχεδόν 8 δισεκατομμύρια δολάρια, μεταξύ Σεπτεμβρίου 2019 και Φεβρουαρίου 2020.

Το Express Explained είναι τώρα στο Telegram. Κάντε κλικ εδώ για να εγγραφείτε στο κανάλι μας (@ieexplained) και μείνετε ενημερωμένοι με τα πιο πρόσφατα

Σύμφωνα με στοιχεία της RBI, το 63,7% των περιουσιακών στοιχείων της Ινδίας σε ξένο νόμισμα — ή 256,17 δισεκατομμύρια δολάρια — κατέχονται σε ξένους τίτλους, κυρίως στο Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ. Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά συναλλάγματος πιστεύουν ότι τα αποθέματα της χώρας σε αυτό το στάδιο - τα οποία ισοδυναμούν περίπου με 12 μήνες απαιτήσεων εισαγωγής - επαρκούν για να ξεπεράσουν οποιαδήποτε δυσκολία.

Πώς λειτουργεί μια εγκατάσταση ανταλλαγής;

Σε μια συμφωνία ανταλλαγής, η Fed των ΗΠΑ παρέχει δολάρια σε μια ξένη κεντρική τράπεζα, η οποία, ταυτόχρονα, παρέχει τα ισοδύναμα κεφάλαια στο νόμισμά της στη Fed, με βάση τη συναλλαγματική ισοτιμία της αγοράς τη στιγμή της συναλλαγής. Τα μέρη συμφωνούν να ανταλλάξουν πίσω αυτές τις ποσότητες των δύο νομισμάτων τους σε μια καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον, η οποία θα μπορούσε να είναι την επόμενη ημέρα ή και τρεις μήνες αργότερα, χρησιμοποιώντας την ίδια συναλλαγματική ισοτιμία όπως στην πρώτη συναλλαγή.

Αυτές οι πράξεις ανταλλαγής δεν ενέχουν συναλλαγματικό κίνδυνο ή άλλους κινδύνους αγοράς, καθώς οι όροι συναλλαγής έχουν καθοριστεί εκ των προτέρων. Η απουσία συναλλαγματικού κινδύνου είναι το κύριο όφελος μιας τέτοιας διευκόλυνσης.

Έχει η Ινδία γραμμή ανταλλαγής με κάποια άλλη χώρα;

Το 2019, η Ινδία υπέγραψε διμερή συμφωνία γραμμής ανταλλαγής νομισμάτων 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την Ιαπωνία, η οποία έχει το δεύτερο μεγαλύτερο αποθεματικό σε δολάρια μετά την Κίνα. Αυτή η διευκόλυνση παρέχει στην Ινδία την ευελιξία να χρησιμοποιήσει αυτά τα αποθεματικά ανά πάσα στιγμή, προκειμένου να διατηρήσει ένα κατάλληλο επίπεδο ισοζυγίου πληρωμών ή βραχυπρόθεσμης ρευστότητας.

Τον περασμένο Νοέμβριο, για την περαιτέρω χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την οικονομική συνεργασία εντός της περιοχής SAARC, η RBI έθεσε σε εφαρμογή ένα αναθεωρημένο πλαίσιο για τη συμφωνία ανταλλαγής νομισμάτων για τις χώρες SAARC για την περίοδο 2019-22.

Αυτή η διευκόλυνση τέθηκε αρχικά σε λειτουργία στις 15 Νοεμβρίου 2012 για να παρέχει μια γραμμή backstop χρηματοδότησης για βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις ρευστότητας σε συνάλλαγμα ή κρίσεις ισοζυγίου πληρωμών μέχρι να γίνουν πιο μακροπρόθεσμες ρυθμίσεις. Στο πλαίσιο για το 2019-22, η RBI θα συνεχίσει να προσφέρει συμφωνία ανταλλαγής εντός του συνολικού όγκου των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Άλλες χώρες μπορούν να αποσύρουν κεφάλαια σε δολάριο ΗΠΑ, ευρώ ή ρουπία Ινδίας.

Με ποιες χώρες έχουν οι ΗΠΑ γραμμές ανταλλαγής;

Στις 19 Μαρτίου 2020, η Fed άνοιξε προσωρινές συμφωνίες ανταλλαγής με τις κεντρικές τράπεζες της Αυστραλίας, της Βραζιλίας, της Δανίας, της Νότιας Κορέας, του Μεξικού, της Νορβηγίας, της Νέας Ζηλανδίας, της Σιγκαπούρης και της Σουηδίας, προκειμένου να ισχύουν για τουλάχιστον έξι μήνες. 450 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Fed έχει ήδη μόνιμες συμφωνίες ανταλλαγής με την Τράπεζα του Καναδά, την Τράπεζα της Αγγλίας, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την Τράπεζα της Ιαπωνίας και την Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας. Άλλες μεγάλες οικονομίες, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας, της Κίνας, της Ρωσίας, της Σαουδικής Αραβίας και της Νότιας Αφρικής - όλες μέρος του όμιλου G-20 - δεν έχουν επί του παρόντος γραμμή ανταλλαγής νομισμάτων με τις ΗΠΑ.

Ακολουθεί ένας γρήγορος οδηγός Coronavirus από το Express Explained για να σας κρατάμε ενήμερους: Τι μπορεί να προκαλέσει υποτροπή ενός ασθενούς με COVID-19 μετά την ανάρρωση; |Το lockdown για τον COVID-19 έχει καθαρίσει τον αέρα, αλλά αυτό μπορεί να μην είναι καλά νέα. Να γιατί|Μπορεί η εναλλακτική ιατρική να δράσει κατά του κορωνοϊού;|Έχει ετοιμαστεί ένα πεντάλεπτο τεστ για τον COVID-19, μπορεί να το πάρει και η Ινδία|Πώς η Ινδία δημιουργεί άμυνα κατά τη διάρκεια του lockdown|Γιατί μόνο ένα κλάσμα όσων έχουν κορωνοϊό υποφέρουν έντονα| Πώς προστατεύονται οι εργαζόμενοι στον τομέα της υγείας από τη μόλυνση; | Τι χρειάζεται για τη δημιουργία θαλάμων απομόνωσης;

Μοιράσου Το Με Τους Φίλους Σου: