Οι ΗΠΑ λένε ότι η Κίνα χειραγωγεί το γιουάν. Τι σημαίνει αυτό, πώς γίνεται; - Δεκέμβριος 2022

Η χειραγώγηση του νομίσματος συμβαίνει όταν οι κυβερνήσεις προσπαθούν να τροποποιήσουν τεχνητά τη συναλλαγματική ισοτιμία για να αποκτήσουν ένα αθέμιτο πλεονέκτημα στο εμπόριο.

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ με τον Πρόεδρο της Κίνας Xi Jinping στη Μεγάλη Αίθουσα του Λαού στο Πεκίνο, Κίνα. (Reuters/Αρχείο)

Τη Δευτέρα, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ δήλωσε ότι η Κίνα είναι χειριστής νομισμάτων. Η κίνηση ήρθε αφότου η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC), η κεντρική τράπεζα της Κίνας, επέτρεψε στο γουάν να υποτιμηθεί ξαφνικά (ή να χάσει αξία) σε σχέση με το δολάριο κατά 1,9 τοις εκατό - μια από τις μεγαλύτερες πτώσεις μιας ημέρας. Ως αποτέλεσμα, το γιουάν ξεπέρασε το σήμα 7 προς ένα δολάριο για πρώτη φορά από το 2008. Σε αντίποινα, οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν ότι θα απευθυνθούν στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για να εξαλείψουν το αθέμιτο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που δημιουργήθηκε από τις τελευταίες ενέργειες της Κίνας. Σήμανε ότι ο συνεχιζόμενος εμπορικός πόλεμος μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου μετατράπηκε τώρα σε πόλεμο συναλλάγματος.



Τι είναι η συναλλαγματική ισοτιμία ενός νομίσματος;

Από πολλές απόψεις, η συναλλαγματική ισοτιμία του νομίσματός σας είναι η θεμελιώδης τιμή στην οικονομία. Εάν ένα ινδικό αυτοκίνητο αξίζει 10 lakh Rs, τότε αυτές είναι όλες οι πληροφορίες που χρειαζόμαστε για να πραγματοποιήσουμε αυτήν τη συναλλαγή. δεν χρειάζεται να αναρωτηθούμε ποια είναι η τιμή μιας ρουπίας;. Ωστόσο, αν προσπαθούμε να αγοράσουμε ένα αυτοκίνητο που κατασκευάστηκε, ας πούμε, στις ΗΠΑ, θα χρειαζόμασταν περισσότερες πληροφορίες από την τιμή του (για παράδειγμα, 15.000 $ στις ΗΠΑ). Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η αγορά του εισαγόμενου αυτοκινήτου περιλαμβάνει δύο συναλλαγές: μία, χρησιμοποιώντας τις ρουπίες σας για να αγοράσετε 15.000 δολάρια. δύο, χρησιμοποιώντας αυτά τα δολάρια για την αγορά του αυτοκινήτου.





Στην παγκοσμιοποιημένη παγκόσμια οικονομία, όπου διαφορετικά μέρη κάθε αγαθού (και υπηρεσίας) παράγονται σε διαφορετικές χώρες, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες γίνονται όλες σημαντικές. Συχνά καθορίζει την οικονομική προσιτότητα αγοράς ή πώλησης διεθνώς. Έτσι, εάν η ρουπία είναι 70 προς ένα δολάριο, το αυτοκίνητο μπορεί να είναι προσιτό, αλλά όχι τόσο με 100 προς ένα δολάριο.

Πώς η Κίνα ξεχωρίζει το δολάριο ΗΠΑ

Υπάρχει μια άλλη πλευρά σε αυτή την εικόνα. Ενώ μια ισχυρότερη ρουπία (δηλαδή 70/$, αντί για 100/$) είναι καλύτερη για εσάς ως καταναλωτή, είναι χειρότερο για εσάς αν ήσασταν Ινδός κατασκευαστής αυτοκινήτων που ελπίζει να πουλήσει το αυτοκίνητό σας στις ΗΠΑ. Αυτό συμβαίνει επειδή η ισχύς της ρουπίας κάνει το αυτοκίνητό σας πολύ λιγότερο προσιτό στους καταναλωτές των ΗΠΑ.




jamarcus russell ύψος

Πώς καθορίζονται οι συναλλαγματικές ισοτιμίες;

Σε έναν ιδανικό κόσμο, η συναλλαγματική ισοτιμία για οποιοδήποτε νόμισμα θα καθοριζόταν από την αλληλεπίδραση της ζήτησης και της προσφοράς του. Εάν περισσότεροι Ινδοί θέλουν να αγοράσουν προϊόντα από τις ΗΠΑ, θα υπήρχε μεγαλύτερη ζήτηση για το δολάριο σε σχέση με τη ρουπία. Αυτό, με τη σειρά του, θα σήμαινε ότι το δολάριο θα ήταν ισχυρότερο από τη ρουπία - και θα αποκτούσε ισχύ καθώς αυξάνεται η ζήτηση. Εάν η ζήτηση πέσει, το δολάριο θα υποτιμηθεί σε σχέση με τη ρουπία (ή η ρουπία θα ανατιμηθεί σε σχέση με το δολάριο).



Λοιπόν, τι είναι η χειραγώγηση του νομίσματος;

Ο πραγματικός κόσμος απέχει πολύ από τον ιδανικό. Οι περισσότερες κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες ενοχλούνται για τη δημιουργία περισσότερης ανάπτυξης και απασχόλησης στο εσωτερικό. Ένα ασθενέστερο εγχώριο νόμισμα είναι πολύ χρήσιμο όταν οι κυβερνήσεις προσπαθούν να προσελκύσουν ξένη ζήτηση και να τονώσουν τις εξαγωγές. Η οικονομική ανάπτυξη της Κίνας τροφοδοτήθηκε ουσιαστικά από τις εξαγωγές στον κόσμο.



Η χειραγώγηση του νομίσματος συμβαίνει όταν οι κυβερνήσεις προσπαθούν να τροποποιήσουν τεχνητά τη συναλλαγματική ισοτιμία για να αποκτήσουν ένα αθέμιτο πλεονέκτημα στο εμπόριο. Με άλλα λόγια, εάν η κεντρική τράπεζα της Κίνας αγοράσει δολάρια στην αγορά συναλλάγματος, μπορεί να αποδυναμώσει τεχνητά το γιουάν - και τα κινεζικά προϊόντα θα γίνουν στη συνέχεια πιο προσιτά (και ανταγωνιστικά) στη διεθνή αγορά.

Ορισμένες παρεμβάσεις από τις κεντρικές τράπεζες επιτρέπεται να μειώσουν τις άγριες διακυμάνσεις στη συναλλαγματική ισοτιμία. Όμως οι υπερβολικές και άγνωστες παρεμβάσεις δεν θεωρούνται δίκαιες.




raegan medgie σύζυγος

Σκεφτείτε: Ένα κινητό τηλέφωνο αμερικανικής κατασκευής θα μπορούσε να είναι περιζήτητο στην Ινδία επειδή είναι ένα πραγματικά καλό τηλέφωνο. Ωστόσο, εάν μια κινεζική εταιρεία μπορεί να εξάγει ένα τηλέφωνο που δεν είναι μόνο μια κοντινή προσέγγιση του αμερικανικού τηλεφώνου αλλά και πολύ φθηνότερο, είναι πολύ πιθανό ο πιο ευαίσθητος στην τιμή Ινδός καταναλωτής να προτιμήσει το κινέζικο τηλέφωνο. Ξεχάστε τους Ινδούς, αν το κινέζικο τηλέφωνο είναι αρκετά φθηνό, μπορεί να δελεάσει και τους αμερικανούς καταναλωτές.

Το βασικό ερώτημα είναι: τι κάνει το κινέζικο τηλέφωνο φθηνότερο; Εάν η Κίνα είναι πιο αποτελεσματική στην κατασκευή του τηλεφώνου, τότε κανείς δεν μπορεί να παραπονεθεί. Αλλά εάν η Κίνα μειώνει τεχνητά την τιμή του νομίσματός της - υποτιμώντας το γιουάν σε σχέση με το δολάριο ή τη ρουπία - θα κατηγορηθεί ότι χειραγωγεί το νόμισμά της.



Μην χάσετε το Explained: Kashmir, εμπορικός πόλεμος, Κίνα — πίσω από την πτώση της ρουπίας

Πώς κατέληξαν οι ΗΠΑ στο συμπέρασμα ότι η Κίνα χειραγωγούσε το γιουάν;

Στην αποκαλούμενη έκθεση FX που δημοσιεύθηκε από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ τον Μάιο, διαπίστωσε ότι η υποτίμηση του γιουάν έναντι του δολαρίου ήταν πολύ μεγαλύτερη από την υποτίμησή του έναντι ενός σταθμισμένου καλαθιού 24 νομισμάτων (βλ. διάγραμμα αριστερά). Διαπίστωσε επίσης ότι το γουάν υποτιμήθηκε περισσότερο από ό,τι θα έπρεπε, εάν η πτώση οφειλόταν μόνο στις γνωστές παρεμβάσεις της κινεζικής κεντρικής τράπεζας. Οι ΗΠΑ κατηγόρησαν τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ότι χρησιμοποιεί τις κρατικές επιχειρήσεις της Κίνας για να κάνει τη βρώμικη δουλειά της. Οι ΗΠΑ διαπίστωσαν επίσης ότι οι κινεζικές αρχές παρεμβαίνουν πιο επιμελώς όταν το γουάν αρχίζει να ανατιμάται έναντι του δολαρίου, αλλά κοιτάζουν αντίστροφα όταν το γουάν αρχίσει να αποδυναμώνεται.